糖：
消息方面，国际糖业组织（ISO）最新预测显示，产量增加将使2025/26压榨季全球食糖市场供应过剩163万吨。预计2025/26榨季食糖产量将同比增长3.15%至18177万吨，而消费量将保持在18014万吨，增长0.6%。预计2024/25压榨季全球食糖市场供需缺口为292万吨。现货市场价格，广西壮族新糖5600-5660元/吨，云糖老糖5450-5500元/吨，新糖5400-5600元/吨，下跌30元/吨。糖厂主要市场价格区间为5750-5890元/吨，个别价格便宜20元/吨。就原糖而言，期货价格上周五回升，连续第四个收于每磅 14.5 美分上方连续交易日。目前巴西方面还没有新的消息。北半球的产量增加已经持续了很长时间。除非印度的出口价格发生变化，否则泰国的供应仍将是主要来源。在没有新的负面消息的情况下，原糖价格出现触底回升迹象。我们将继续关注事态的发展，看是否能够稳定下来。国内新糖上市，10月进口量超预期。市场信心不足，下行趋势持续。短期压力依然不减。关注糖浆和生粉的进口数据。如果没有明显的价格下跌，未来价格将会继续下跌并探底。
棉花：
周三，ICE 美国棉花下跌 0.7%，收于每磅 63.94 美分。 CF601环比上涨0.52%，收于13485元/吨。主力合约持仓量环比减少11574手，至55.34万手。3128B棉花现货价格指数为14320元/吨，较上一交易日上涨40元/吨。国际市场方面，宏观层面仍将是市场关注的焦点。美联储利率设定会议纪要已经公布。一些参与者认为12月不应降息。美元指数升至 100 上方。寻找非农就业统计数据的指引。国内市场，郑棉仍大势不稳，昨日入库件数减少900件。在当前宏观层面相对空虚的时期，市场更加关注基本面。短期来看，供给压力是市场不可忽视的问题。商品棉库存也在快速增加，供应高峰期将持续一定时间，对棉价构成压力。需求方面，纺织工艺初期负荷企业相对稳定。总体来看，郑勉短期内预计将面临压力，麾下空间较为有限。整个情况仍被视为震惊，空间正在等待天气变化。
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